Yrityksen ostaminen voi tarjota erinomaisen reitin yrittäjyyteen. Oikein toteutettuna yritysosto tarjoaa uudelle yrittäjälle valmiin ja toimivan liiketoiminnan, jota voi kehittää ja viedä kohti menestystä. On kuitenkin tärkeää muistaa, että huonosti arvioidut riskit voivat johtaa vakaviin ongelmiin ja taloudellisiin tappioihin. Siksi riskien tunnistaminen, arviointi ja hallinta ennen kaupantekoa on ratkaisevan tärkeää. Hyvin hoidettuna riskienhallinta voi olla se tekijä, joka erottaa onnistuneen yritysoston epäonnistuneesta. Tässä Ostamalla yrittäjäksi -blogisarjan viimeisessä osassa käsittelemme, millaisia riskejä yritysostoihin liittyy ja miten niitä voidaan minimoida. 

Taloudelliset riskit 

Taloudelliset riskit liittyvät ostetun yrityksen taloudelliseen tilaan ja sen kykyyn tuottaa odotettua taloudellista tulosta. Näiden riskien tunnistaminen ja hallinta ovat keskeisiä tekijöitä yrityskaupan onnistumisessa. Taloudelliset riskit voivat ilmetä monin tavoin, mutta yleisimpiä niistä ovat seuraavat: 

Ylikorkea arvostus

Kohdeyrityksen yliarvostaminen tarkoittaa sitä, että ostaja maksaa yrityksestä liikaa, eikä yritys kykene tuottamaan riittävää tuottoa sijoitetulle pääomalle. Ylikorkea arvostus voi johtua monista tekijöistä, kuten: 

• Liian optimistisista talousennusteista tai synergiaodotuksista  

• Puutteellisesta due diligence -tarkastuksesta 

• Markkinamuutosten huomiotta jättämisestä tai virhearvioinnista 

• Paineesta saada kauppa nopeasti päätökseen 

• Tunnesiteistä kauppaan 

• Epäsuotuisten havaintojen sivuuttamisesta 

Jotta ylikorkealta arvostukselta vältytään, ostajan on tärkeää kiinnittää huomiota näihin tekijöihin ja varmistaa, että kauppa perustuu realistisiin ennusteisiin ja huolelliseen taustatyöhön. Due diligence -prosessi ja markkinatilanteen tarkka arviointi ovat keskeisiä välineitä, jotka auttavat varmistamaan, että kauppa on taloudellisesti järkevä. Asiantuntija-apu arvonmäärityksessä on myös olennainen osa riskien hallintaa. 

Yllättävät kustannukset

Yrityksen ostaminen voi tuoda tullessaan kuluja, joita ei ole alun perin huomioitu. Näitä voivat olla esimerkiksi yrityskaupan toteuttamiseen, integrointiin tai liiketoiminnan kehittämiseen liittyvät kustannukset. Jos nämä kulut jäävät huomiotta kaupanteon alkuvaiheessa, ne voivat vaikuttaa merkittävästi yrityksen taloudelliseen tilanteeseen ja kaupan kannattavuuteen pitkällä aikavälillä. Tämän vuoksi kustannusarvioinnissa on tärkeää olla realistinen ja varautua mahdollisiin lisäkustannuksiin. 

Jos ostettu yritys ei ole varautunut taloudellisiin haasteisiin, kassavarat voivat loppua kesken, jolloin liiketoiminnan sopeuttamiseen tarvittavat varat jäävät puuttumaan. Liian tiukasti laadittu budjetti ilman varaumia voi johtaa taloudellisiin vaikeuksiin. Tämän riskin hallitsemiseksi on tärkeää huolehtia riittävästä kassapuskuriin ja realistisesta budjetoinnista. 

Rahoitusriskit

Rahoitusriskit liittyvät usein korkoihin ja velan hallintaan. Korkoriski voi ilmetä erityisesti silloin, kun yrityksellä on vaihtuvakorkoisia lainoja. Näiden lainojen korkojen nousu voi aiheuttaa odottamattomia kustannuksia, jotka heikentävät taloudellista tilannetta ja liiketoiminnan kannattavuutta. Tämän vuoksi on tärkeää arvioida lainojen ehdot ja yrityksen herkkyys korkomuutoksille, jotta rahoitusriskit voidaan minimoida. 

Toinen merkittävä rahoitusriskin lähde on se, että ostaja rahoittaa yritysoston liiallisella velalla. Mikäli yritys ei kykene tuottamaan odotettua kassavirtaa, velkaantuneisuus voi kasvaa liian suureksi. Ostajan on huolellisesti arvioitava yrityskaupan rahoitusta ja varauduttava mahdollisiin kassavirtaongelmiin. 

Juridiset riskit 

Sääntelyriskit

Lainsäädännön ja asetusten muutokset voivat vaikuttaa yrityksen toimintaan ja liiketoimintaympäristöön. Tämä voi olla merkittävä haaste yrityskaupassa, sillä uusi sääntely voi aiheuttaa lisäkustannuksia ja edellyttää liiketoiminnan muutoksia. Jos yrityskaupan jälkeen voimaan tulevat lainsäädännön muutokset heikentävät ostetun yrityksen arvoa ja kannattavuutta, se voi olla ongelmallista. Sääntelyriskejä on hankala ennakoida, mutta niitä voidaan hallita seuraamalla poliittista keskustelua ja lainsäädäntöön suunniteltuja muutoksia, jotka voivat vaikuttaa suoraan kohdeyrityksen liiketoimintaan. Esimerkiksi EU-tason sääntelysuunnitelmat voivat tuoda esiin muutoksia, jotka hyväksyttyään vaikuttaisivat yrityksen toimintaan. 

Lainvastaiset toimet ja puutteelliset luvat

Yrityksen aiemmat lainvastaiset toimet, kuten ympäristörikokset tai tietosuojaloukkaukset, voivat muodostaa merkittävän riskin ostajalle. Jos yritys ei ole noudattanut kaikkia sen toimintaan liittyviä lainsäädäntöjä ja määräyksiä ennen yrityskauppaa, tämä voi johtaa vakaviin taloudellisiin ja oikeudellisiin seurauksiin. Myös puutteelliset luvat voivat aiheuttaa suuria ongelmia. Näiltä riskeiltä voi kuitenkin välttyä toteuttamalla perusteellisen juridisen due diligence -tarkastuksen kohdeyrityksestä ennen kaupantekoa. Ostajan on myös huolehdittava siitä, että liiketoimintaan liittyvät luvat siirtyvät oikein: onko niitä mahdollista siirtää sellaisenaan vai tarvitseeko niitä hakea uudestaan. 

Oikeudelliset riidat

Oikeudelliset riidat voivat syntyä monista syistä ja ne voivat johtaa suuriin taloudellisiin menetyksiin. Esimerkiksi työoikeudelliset riidat voivat rasittaa yrityksen toimintaa ja maineen hallintaa. Myös sopimussuhderiitoja, kuten sopimusrikkomuksia ja vahingonkorvausvaatimuksia, voi ilmetä, jos yritys on solminut epäselviä sopimuksia tai laiminlyönyt sopimusvelvoitteitaan. Sopimussuhderiitojen ratkaiseminen vie aikaa ja resursseja, ja ne voivat johtaa suuriin taloudellisiin menetyksiin. Tämän vuoksi on tärkeää tarkastaa työoikeudelliset seikat ja kaikki sopimukset due diligence -prosessissa, jotta mahdolliset riskit voidaan tunnistaa ja hallita ennen kaupantekoa. 

Immateriaalioikeusriskit

Immateriaalioikeusriskit liittyvät yrityksen omistamien immateriaalioikeuksien, kuten patenttien ja tavaramerkkien, laiminlyöntiin. Yrityksillä, jotka omistavat tärkeitä immateriaalioikeuksia, kuten teknologioita, brändejä tai muita suojaamiaan tuotteita ja palveluja, on riski, että nämä oikeudet voivat olla uhattuna joko kilpailijoiden taholta tai laiminlyönnistä johtuen. Immateriaalioikeudet ovat usein arvokkaita omaisuuseriä, ja niiden suojaaminen on olennaista yrityksen kilpailukyvyn turvaamiseksi. 

Puutteelliset käyttöoikeudet tai lisensointiriidat voivat myös aiheuttaa merkittäviä riskejä. Jos yritys ei omista tarvittavia käyttöoikeuksia tiettyihin teknologioihin tai brändeihin, se voi joutua oikeudellisiin riitoihin ja menettää tärkeitä liiketoimintamahdollisuuksia. Myös loukkausvaateet, joissa yritys syytetään immateriaalioikeuksien rikkomisesta, voivat johtaa merkittäviin taloudellisiin seuraamuksiin.  

Immateriaalioikeusriskit on otettava huomioon due diligence –tarkastuksessa. Ostajan on varmistettava, että kohdeyritys on riittävästi suojannut liiketoiminnan kannalta merkitykselliset immateriaalioikeudet, kuten patentit ja tavaramerkit, eikä kohdeyritykseltä puutu mitään tarvittavia käyttöoikeuksia.  

Veroriskit 

Veroriskejä liittyy tilanteisiin, joissa yrityskaupan yhteydessä ilmenee verovelvoitteita tai verojärjestelyjen ongelmia. Yksi yleinen veroriski on laiminlyödyt verovelvoitteet, jolloin yritys ei ole noudattanut kaikkia verovelvoitteitaan ennen yrityskauppaa. Epäedulliset verojärjestelyt voivat myös olla merkittävä riski. Jos yritys on käyttänyt verosuunnittelua, joka on laillista mutta epätavallista, se voi kohdata veroviranomaisten tarkastuksia. Jos verojärjestelyt osoittautuvat epäedullisiksi tai laittomiksi, seuraukset voivat olla suuria ja johtaa lisämaksuihin, sakkoihin tai oikeudellisiin seuraamuksiin.  

Henkilöstöriskit  

Henkilöstöriskit liittyvät erityisesti avainhenkilöiden ja muun henkilöstön menettämiseen. Avainhenkilöiden ja/tai muun henkilöstön menettäminen voi olla merkittävä riski, sillä henkilöstö on usein yrityksen keskeinen voimavara. Mikäli tärkeät henkilöt lähtevät yrityksestä kaupanteon jälkeen, se voi heikentää yrityksen toimintakykyä ja asiantuntemusta. Due diligence –tarkastuksessa on syytä varmistaa, että avainhenkilöiden työsopimuksissa on kilpailukieltolausekkeet, jotka estävät heidän siirtymästä kilpailijan palvelukseen työsuhteen aikana ja tietyn ajan sen jälkeen.   

Hallitaksesi henkilöstöriskejä on ensinnäkin tärkeää ymmärtää kohdeyrityksen yrityskulttuuri ja vakiintuneet toimintatavat. Toiseksi ostajan on panostettava henkilöstöviestintään, sillä viestintäongelmat voivat johtaa epäselvyyksiin ja heikentää integraation sujuvuutta. Tämä voi puolestaan vaikuttaa koko yrityksen toiminnan sujuvuuteen ja ilmapiiriin. Kolmanneksi on suositeltavaa sitouttaa aiempi omistaja integraatiovaiheen ajaksi, sillä ilman tehokasta ja sitoutunutta johdon tukea integraatioprosessi voi epäonnistua, ja henkilöstö voi kokea epävarmuutta ja tyytymättömyyttä.  

Muut asiakas- ja toimittajasopimusriskit 

Erilaiset asiakas- ja toimittajasopimusriskit voivat ilmetä, jos yritys ei ole huolellisesti tarkastanut sopimusehtoja ennen yrityskauppaa. Esimerkiksi epäselvyydet sopimusehdoissa voivat johtaa siihen, että yritys joutuu neuvottelemaan uusiksi sopimuksia, mikä voi aiheuttaa lisäkustannuksia ja epävarmuutta tulevasta liiketoiminnasta. 

Tärkeiden asiakas- tai toimittajasopimusten päättyminen voi muodostaa riskin yritysostossa. Mikäli keskeinen asiakas tai tavarantoimittaja ei suostu jatkamaan yhteistyötä, se voi aiheuttaa huomattavia ongelmia liiketoiminnan sujuvuudelle. Due diligence –tarkastuksessa onkin tärkeä kiinnittää huomiota olennaisiin asiakas- ja toimittajasopimuksiin sekä arvioida, kuinka riippuvainen liiketoiminta on tietyistä asiakas- ja toimittajasuhteista. 

Asiakassuhderiskit 

Avainasiakkaiden menettäminen on merkittävä riski, erityisesti jos yrityksen toiminta on riippuvainen vain muutamasta keskeisestä asiakkaasta. Ostajan on tärkeää varmistaa, että asiakassuhteet säilyvät ja vahvistuvat kaupan jälkeen. Asiakassuhteiden ylläpitämiseksi on suositeltavaa varmistaa aiemman omistajan osallistuminen integraatioon sekä panostaa asiakasviestintään ja –palveluun.  

Maine- ja brändiriskit 

Maine- ja brändiriskit liittyvät siihen, kuinka yrityksen ulkoinen viestintä ja brändi muuttuvat yrityskaupan jälkeen. Epäonnistunut ulkoinen viestintä yrityskaupan jälkeen voi vahingoittaa yrityksen mainetta ja heikentää asiakkaiden ja muiden sidosryhmien luottamusta. Huono viestintä voi aiheuttaa epäselvyyksiä, jotka leviävät laajalle, ja se voi heikentää yrityksen kykyä houkutella uusia asiakkaita tai pitää kiinni nykyisistä asiakkuuksista. 

Brändiriskit voivat myös ilmetä, jos ostettu yritys ei ole yhteneväinen ostajan brändin kanssa, tai jos brändi-identiteetti sekoittuu tai heikkenee kaupan vuoksi. On ensiarvoisen tärkeää, että yrityskaupan jälkeen brändin hallinta ja viestintä on johdonmukaista ja selkeää, jotta yrityksen maine ei kärsi. Ostajan on tärkeää miettiä ja esimerkiksi keskustella myyjän kanssa siitä, miten yrityskaupasta viestitään niin henkilöstölle kuin muille sidosryhmille, kuten asiakkaille. 

Riskienhallinta kauppakirjassa 

Yritysostojen yhteydessä on olennaista varmistaa, että mahdolliset riskit on tunnistettu ja otettu huomioon kauppakirjassa. Kauppakirja määrittelee osapuolten velvollisuudet, oikeudet ja vastuut sekä riskienhallinnan. Myyjän vakuutukset ovat keskeinen osa riskienhallintaa kauppakirjassa. 

Myyjän vakuutukset ovat lupauksia ostajalle yrityksen liiketoiminnan nykytilasta. Tällaisia vakuutuksia voivat olla esimerkiksi taloudelliset takuut, kuten yrityksen taloudellisen tilanteen rehellinen esittely, tai oikeudelliset vakuutukset. Mikäli myyjä vakuuttaa kauppakirjassa sellaista, mikä myöhemmin osoittautuu paikkansapitämättömäksi, hän voi joutua vahingonkorvausvelvolliseksi ostajalle. Vaikka myyjän vakuutukset ovat kauppakirjoissa usein standardimuotoisia, ostajan on tärkeää kiinnittää erityistä huomiota esimerkiksi sanamuotoon ja niihin vakuutuksiin, jotka koskevat seikkoja, joihin ostaja arvioi kohdistuvan erityistä riskiä. Myyjän vakuutusten lisäksi riskejä voidaan hallita kauppakirjassa sopimalla niin sanotuista riskien jakamisen mekanismeista, kuten ostohinnan pidättämisestä tietyn ajanjakson ajaksi, jolloin mahdolliset myöhemmin ilmenevät riskit voidaan kohdistaa myyjälle.  

Vakuutukset ja riskien jakamiseen liittyvät ehdot voivat toimia tehokkaina välineinä varmistettaessa, että ostaja ei joudu kantamaan myyjän laiminlyöntien tai virheellisten tietojen aiheuttamia seurauksia. 

Lopuksi 

Yrityskauppa on monivaiheinen prosessi, joka voi tuoda mukanaan merkittäviä riskejä. On kuitenkin mahdollista hallita ja minimoida näitä riskejä huolellisella valmistautumisella, asiantuntevalla due diligence -tarkastuksella ja hyvin laaditulla kauppakirjalla. Huolellisesti toteutettuna yritysosto voi tarjota erinomaisen mahdollisuuden kasvuun ja menestykseen.  

Jos olet ostamassa yritystäsi ryhtyäksesi yrittäjäksi, riskien hallinta voi tuntua huolestuttavalta, ja siksi asiantuntija-apu on ensiarvoisen tärkeää. Erityisesti pienemmissä yrityskaupoissa due diligence -tarkastus ja kauppakirjan laatiminen voidaan hoitaa asiantuntijan avulla kustannustehokkaasti ilman huomattavia kuluja.

Varaa alta maksuton 30 minuutin konsultaatio ja keskustele asiantuntijoidemme kanssa!